国光股份确立于1984年澳门娱乐官网，自1990年参加植物滋长休养剂范围，30余年深耕发展，现领有休养剂制剂登记证87个，行业占比约8.6%，是我国植物滋长休养剂登记品种最多的企业。此外，公司通过并购酿成了国光、双丰、浩之大、国光园林以及鹤壁全丰五大品牌，隐秘经销商超4500家，细分行业龙头地位矫健。

　　农业发展运行植物滋长休养剂需求普及，百亿蓝海商场待开采。植物滋长休养剂效益高、见效快，是农药发展到新阶段的产物。卑鄙食粮作物农资需求较为刚性，高附加值果蔬及园林作物需求稳中向好。跟着浸透率抑制普及，预测2025中国植物滋长休养剂商场范围可达到100亿元。

　　原药价钱回落重叠自给率普及，公司盈利才气迎来拐点。2021年以来，原药价钱大幅上升，严重挤压居品利润。参加2022年下半年，关联原材料价钱从高位缓缓回落。其中，多效唑原药和食等级磷酸二氢钾的平均采购价钱比较2022年上半年鉴识回落了7.5%和8.1%，并在2023年得以继续。追随主要原材料价钱缓缓回落，皇冠app下载公司盈利才气迎来拐点。

　　投资提议国光股份深耕植物滋长休养剂范围30余年，现领有休养剂制剂登记证87个，是我国植物滋长休养剂登记品种最多的企业。公司握续进行外延并购对行业进行整合，龙头地位矫健。2021年以来，原药价钱大幅上升，重心卑鄙园林客户联想不善导致销量和回款减少，重叠疫情影响公司平常的商场开采，扬弃了公司近两年的慎重发展。2023年以来，关联利空成分均已摈弃，咱们以为公司将收复到平常运营水平，且前期外延并购的子公司也将缓缓产生协同效应，预测公司2023/2024/2025年EPS鉴识为0.7元、0.8元、1.1元，初度隐秘，赐与“买入评级”。

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　　资本大幅波动；植物滋长休养剂商场需求不足预期；公司产能投放蔓延；农业、园林计谋变化引起额外情况。

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